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2020-02-27 13:51:13聖天使

恐慌情緒+美股蒸發2萬億美元,美國消費遭雙重打擊!或給美元多頭敲響警鐘

公共衛生安全事件尚未對美國經濟數據產生明顯的影響,但因此引發的恐懼情緒已經使美國股市市值蒸發了2萬億美元。分析師指出,這種市場崩潰可能阻礙美國的消費者支出,甚至在另一場公共衛生安全事件的影響被感受到前就出現。




因公共衛生安全事件引發的恐慌情緒,美國市值蒸發了2萬億美元

特朗普樂觀看待公共衛生危機,他在2月26日表態稱,美國迎戰即將到來的公共衛生危機的“情況非常好”。他還指責兩家有線電視新聞頻道以負面的方式極力呈現突發公共衛生事件的危險性,打擊金融市場。雖然特朗普努力淡化突發公共衛生事件對美國的潛在影響,但遭到美國衛生部官員的打臉。


美國公共衛生官員周三發出警告,要美國民眾為出現更多突發公共衛生事件病例做好準備,紐約市也宣布必要時將提供多達1200個病床的計劃。

因投資者繼續對公共衛生安全事件的消息作出反應,並尋求評估疫情帶來的經濟影響,2月26日美國股市連續第五個交易日下跌,為8月以來的最長連跌時間。其中道瓊斯指數收盤下跌123.50點,跌幅0.46%,報26957.86點;標普500指數收盤下跌11.80點,跌幅0.38%,報3116.46點。 隨着投資者消化關於突發公共衛生事件進一步擴散的一系列報道,美國10年期國債收益率再創新低。相關數據顯示,公共衛生安全事件引發的恐慌情緒導致美國股市市值蒸發了2萬億美元。


投資者紛紛逃離風險較高的資產,因為他們強烈擔心公共衛生安全事件將導致全球增長放緩。

專家警告美股暴跌將衝擊美國零售

經濟學家們現在把公共衛生安全事件、其對市場的影響以及打擊消費者信心的潛力看作美國創記錄經濟繁榮的最大風險。比如,獨立自營經紀商Commonwealth Financial Network投資官Brad McMillan估計,股市投資者已預期公共衛生安全事件對全球經濟的影響將延續兩個季度。


牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席美國經濟學家Gregory Daco表示:“我認為,金融環境的收緊確實是此次公共衛生安全事件的關鍵轉折點。”

Gregory Daco指出,公共衛生安全事件在全球蔓延,以及其可能在美國蔓延的警告導致股市下跌,美元走強,以及公司收入差距的擴大。他補充稱,這種波動性還意味着,一些打算退休的消費者可能會縮減支出。因為擔心自己未來的生活,他們在消費方面將變得更為謹慎。


雖然股市反彈並不總是導致消費者支出回升,但在前幾次市場波動期間,美國人已經減少了消費。例如,2018年12月,標普500指數暴跌9.2%,創下金融危機以來的最大單月跌幅,而美國商務部的核心零售額環比下降3%。

零售業遭衝擊可能導致美國經濟陷入衰退,從而刺激美聯儲提前降息。蒙特利爾銀行分析師Jon Hill和Ben Jeffery在2月26日的報告中寫道,2020年美聯儲可能會在3月或4月採取降息行動。他們認為,4月降息的可能性肯定比3月高,因為市場將看到更多受公共衛生安全事件影響的經濟數據。他們還指出,美聯儲第一次降息幅度可能是50個基點,而不是25個基點。如這種情況成真,無疑將加劇美元承受的壓力,投資者需保持警惕。

美元指數日線圖

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月27日10:50,美元指數報98.9465。-----(FX678)
 


*美聯儲可能提前3月或4月就降息?美指恐繼續下行,關注能否守住98.50支撐*

雖然美聯儲高管此前努力淡化降息前景,但蒙特利爾銀行的分析師在2月26日的報告中寫道,美聯儲最早可能在3月或4月降息。隨着更多受公共衛生安全事件影響的數據出爐,4月降息的可能性要比3月更高,且降息幅度可能高達50個基點。他們還指出,一年期歐元兌美元遠期期貨合約的隱含利率的暴跌也暗示美聯儲將在一兩個月內降息。




蒙特利爾銀行預測美聯儲3月或4月就要降息

市場定價顯示,美聯儲最早可能在3月或4月降息,儘管市場尚未完全消化直到6月才首次降息25個基點的預期。

這是蒙特利爾銀行分析師Jon Hill和Ben Jeffery給出的觀點。他們還表示,自1980年代以來,如果沒有美聯儲的跟進,前端市場幾乎從未消化過如此大規模的降息。大多數情況下,這種適應在兩個月內就會到來。


這兩位分析師在2月26日的報告中寫道,根據蒙特利爾銀行的分析,2020年美聯儲可能會在3月或4月採取降息行動。美聯儲很可能無法在未來幾個月的某個時候“逃脫”降息的命運。因此,投資者在前端利率上升的任何時機都應加以利用,這可能是一種“策略上的審慎”。


隨着對公共衛生安全事件蔓延的擔憂震動全球金融市場,美國國債收益率全線下跌,10年期美國國債收益率2月26日跌至1.30%以下的歷史低點。聯邦基金期貨顯示,美聯儲3月或4月會議上放寬貨幣政策的概率一直在上升,年中前市場能完全消化降息25個基點的預期。

期貨市場也按時美聯儲可能一兩個月內就要降息,美元恐因此承壓

在歐元兌美元期權方面,2月26日(周三)出現了針對更快、更大幅度降息的保護需求。


蒙特利爾銀行的分析師指出,一年期歐元兌美元遠期期貨合約的隱含利率已跌至FOMC設定的聯邦基金目標區間中間水平以下60多個基點。他們表示,在過去類似的情況下,美聯儲幾乎總是在一兩個月內降息。唯一的例外是2008年金融危機前夕。


Jon Hill在電話中表示:“我們的基本預測認為美聯儲不一定3月或4月降息,但4月降息的可能性肯定比3月高,因為我們將看到更多受公共衛生安全事件影響的經濟數據。儘管3月或4月降息並非什麼硬性規定,但美聯儲選在這兩個月降息是有可能的。 美聯儲第一次降息幅度可能是50個基點,而不是25個基點。”


蒙特利爾銀行稱,要利用任何降息的機會。但在目前這個階段,美聯儲高層決策者一直在淡化這種前景。美聯儲副主席Richard Clarida在2月25日的講話中暗示,決策者不會急於判斷是否有必要降息。他還表示,現在討論公共衛生安全事件是否會給美國的經濟前景帶來實質性的變化,這還為時過早。


因為美聯儲降息預期升溫,美元指數本周震蕩下行,目前退守99.00。除獲利回吐持續對匯價構成打壓外,美債收益率持續下滑也是施壓美元指數走軟的重要因素。現在,蒙特利爾銀行預測美聯儲提前在3月或4月降息,且降息幅度可能高達50基點,這也對美元指數造成一定打壓。不過,美國表現良好的經濟數據和美聯儲官員發表的樂觀言論限制了匯價的下跌空間,下方支撐位在98.50附近。投資者需繼續關注經濟數據、公共衛生安全事件以及美聯儲官員的講話,這些因素將左右美聯儲降息時間和概率,從而影響美元指數的後期表現。

美元指數日線圖

匯通財經易匯通軟件顯示,北京時間2月17日10:03,美元指數報99.0421。-----(FX678)





 
*美股暴跌!特朗普情緒“失控”*

[文/匯通網編輯:沁夢]

周二(2月25日)美股三大指數續第二日全線大幅收跌,道瓊斯工業指數在兩個交易日內大跌約1900點,且道指和標普500指數連續第四日下跌,錄得2018年12月以來最大的四日百分比跌幅,因突發公共衛生事件進一步在全球擴散,在投資者努力評估公共衛生事件對經濟影響之際,風險資產遭到拋售。


據美國媒體報道,美國總統特朗普為美股連續暴跌"急壞"了,情緒大爆發,大發雷霆認為美國衛生官員對疫情的警告嚇壞了投資者。

美國聯邦疾病控制和預防中心(CDC)表示,美國民眾應該為可能出現的突發公共衛生事件社區傳播做好準備。

TD Ameritrade交易策略經理Shawn Cruz指出市場正認識到,儘管突發公共衛生事件傳播的速度看似在放緩,可仍在全球蔓延。


高盛首席美國經濟學家哈祖斯(Jan Hatzius)更是將美國國內生產總值(GDP)的增長預期從1.4%下調至1.2%,並認為突發公共衛生事件將進一步影響美國經濟。

值得注意的是,美國經濟還面臨不少擔憂因素,美股在當前大環境下,並不能獨善其身。

雖然美股在特朗普目前任期相對表現不錯,但分析師John Authers還是指出美股背後的兩大擔憂因素。一個是對於企業銷售額的高得嚇人的股價,第二個是不斷萎縮的利潤率正在發出警告。


和美股一樣,美國經濟面臨的威脅也不少,就像分析師Michael R. Strain指出的那樣,不斷增加的美國債務就是其中之一,其次是公共衛生安全事件。

相關數據顯示,美國家庭債務已經達到創紀錄的高度,2019年第四季度總計14.2萬億美元。整體而言,2019年美國家庭債務增加了6010億美元,創下2007年以來的最大年度增幅。


2019年第四季度,美國的抵押貸款餘額(比上一季度增加了1200億美元,達到9.6萬億美元)、汽車貸款、學生貸款和信用卡貸款都在增加。美國可以說已成為負債纍纍的國家,連總統候選人也紛紛表示擔憂。


不過,雖然美國債務累累,但美聯儲報告給出的一個重要結論是,美國家庭似乎有能力處理這麼多債務。在2019年第四季度,只有不到5%的未償債務拖欠,3.1%的未償債務拖欠超過90天。與大蕭條前的幾年相比,拖欠貸款的情況有所增加,但並沒有增加到令人擔憂的程度。美國的家庭財務狀況也比2009年第四季度好得多,當時11.9%的債務拖欠,8.6%的債務嚴重拖欠。


除了強勁的資產負債表,美國的失業率也處於半個世紀以來的最低水平,家庭收入中位數已超過大衰退前的峰值,這些都是美國潛在的償債能力。但無論如何,巨大的債務仍是美國經濟潛在的一個隱憂,這點也是毫無疑問的。

在公共衛生事件得到遏制之前,風險顯然偏向下行。越來越多的企業預計,如果供應鏈負面影響持續到第二季度或更晚,可能會面臨生產困境。綜上所述,美股大跌,回調或才剛剛開始……(FX678)

 
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